Егоров: Наша цель не сиюминутный спекулятивный рост, а закладка фундамента на десятилетия

Reform.news · 13 октября 2026, 14:07

https://reform.news/egorov-nasha-cel-ne-sijuminutnyj-spekuljativnyj-rost-a-zakladka-fundamenta-na-desjatiletija/

Стимулирующая политика правительства и Нацбанка преследует не сиюминутный спекулятивный рост, а закладывает фундамент на десятилетия. Об этом в своей программе на беларусском телевидении заявил первый зампредправления Нацбанка Александр Егоров. По его словам, в Беларуси учли опыт чрезмерного увлечения жилищным строительством и кризиса 15-летней давности.

«В связи с этим необходимо объективно оценить макроэкономические риски чрезмерного увлечения жилищным строительством. В 2009 году страна ощутила последствия мирового финансового кризиса через сокращение внешнего спроса на наши товары. В том числе это привело к сокращению доходов бюджета, что, в свою очередь, потребовало урезания расходов. В результате доля бюджета в финансировании инвестиций упала с 22% до 12%. Параллельно с этим в 2011 году произошел валютный кризис, который привел к всплеску инфляции в стране.

Чтобы не допустить гиперинфляции, в стране были резко увеличены процентные ставки. По кредитам банков они доходили до 50%. Очевидно, что в таких условиях брать кредит на инвестиции — это выстрел в голову для собственника. В результате доля кредитов в инвестициях тоже снизилась с 27% до 9%. Таким образом, логичная с первого взгляда проциклическая политика, то есть когда ухудшается ситуация, мы сокращаем расходы, привела к значительному падению ВВП в последующие годы», — сказал он.

Совсем иначе, по мнению Егорова, поступило правительство в последние годы.

«В 2022 году, столкнувшись с беспрецедентным санкционным давлением, Беларусь оказалась перед развилкой. Мы вполне могли повторить старый сценарий: испугаться внешнего шока, включить режим жесткой экономии, заморозить капитальные расходы и пойти по пути циклического сжатия инвестиций. Тем более что западные финансовые институты — ЕБРР, Всемирный банк, Европейский инвестиционный банк — в одночасье свернули финансирование и заморозили миллиарды, которые ранее обещали выделить на наши проекты. Однако правительство и Национальный банк учли горький опыт 2012-2015 годов. Мы кардинально изменили стратегию. Вместо урезания расходов государство ответило контрциклической инвестиционной политикой», — продолжил он.

По его словам, средства международных финансовых институтов заместили деньгами из беларусского бюджета, доля которого в финансировании инвестиций выросла. Инвестиционные кредиты сделали привлекательными для реального сектора, была развернута программа «Один район — один проект». Также были запущены совместные интеграционные проекты с РФ, нацеленные на технологический суверенитет. Теперь же в новой пятилетке средства вкладываются в туристическую инфраструктуру.

«Результат этой принципиально новой политики налицо. Рост ВВП ускорился. За последние три года инвестиции в реальном выражении выросли более чем на 50%. Более того, за последние два года инвестиционные кредиты беларусских банков выросли более чем на 65%. У наших предприятий снова появился аппетит к политике долгосрочного развития и роста. Это доказательство того, что правильные макроэкономические выводы способны превратить кризис в точку технологического рывка. Наша цель сегодня не сиюминутный спекулятивный рост, а закладка фундамента, который будет кормить страну и обеспечивать ее рост на десятилетия вперед», — сказал Егоров.

Надо отметить, что, по данным Белстата, ВВП страны в 2022 году сократился на 4,7%, в 2023-м он вырос на 4,1%, в 2024 году — на 4,3%. Однако в 2025 году уже произошло снижение темпов роста — экономика выросла всего на 1,3%. В начале этого года показатель ВВП в Беларуси снижался, по итогам восьми месяцев он вырос на 1,9%. При этом если целевой показатель прироста ВВП на этот год запланирован на уровне 2,8%, то на следующий год план составляет уже только 1,9%.

В своей программе Егоров также назвал основные направления инвестиций.

«В государственном секторе капитал концентрируется в стратегических высокодоходных направлениях. «Белоруснефть» направляет инвестиции в технологичные методы добычи нефти и развитие сети электрозаправочных станций.

Холдинг «Интеграл» инвестирует масштабные ресурсы в технологическое перевооружение, модернизацию чистых комнат, фотолитографическое оборудование и наращивание выпуска микроэлектронных компонентов.

В частном секторе кредитные ресурсы трансформируются в технологическую, пищевую индустрию и глубокую переработку сырья, в том числе в рамках поручения президента по Витебской области. Например, компания «Савушкин продукт» системно инвестирует в роботизированные заводы, создавая продукцию с максимальной добавленной стоимостью. Или агрохолдинг «Серволюкс», который направляет капитал в автоматизированные инкубаторы, комбикормовые заводы и цеха глубокой переработки птицы.

Наряду с банковским кредитованием предприятий принципиально важную роль играют прямые государственные инвестиции в инфраструктуру. Наглядный пример — практика Минска по развитию сети технологических парков за счет средств городского бюджета. Высокотехнологичные компании малого и среднего бизнеса могут приходить на все готовое. Сразу завезти передовые станки и оборудование и запустить выпуск сложной продукции», — сказал он.