Тэмпы росту ВУП у верасні паскорыліся з-за статыстычнага эфекту – MacroBy
Рэдакцыя Reform.news · 21 кастрычніка 2026, 14:29
https://reform.news/be/tjempy-rostu-vup-u-verasni-paskorylisja-z-za-statystychnaga-jefektu-macroby/Рост ВУП Беларусі па выніках верасня паскорыўся да 2% пасля 1,9% у студзені-жніўні. Аднак у аснове паляпшэння паказчыка ляжыць статыстычны эфект, а не паляпшэнне дынамікі. Пра гэта гаворыцца ў штомесячным экспрэс-аналізе працы беларускай эканомікі, падрыхтаваным экспертамі MacroBy.
“За дзевяць месяцаў ВУП павялічыўся на 2% г/г, а асобна ў верасні – на 2,4% г/г. Павелічэнне гадавога прыросту ў параўнанні з папярэднім месяцам мела статыстычную прыроду: з разліку паказчыка выйшла зніжэнне ВУП у верасні 2025 г. Пры разглядзе бягучай дынамікі выпуску прыкметна яе паслабленне з ліпеньскага піка: сезонна згладжаны аб’ём ВУП скарачаўся ў жніўні і верасні 2026 г.
Зніжэнне інвестыцыйнага попыту негатыўна паўплывала на выпуск у пачатку восені, а падтрымлівалі яго ўзмацненне спажывецкай актыўнасці, «нармалізацыя» дынамікі сельгасвытворчасці і, верагодна, выкананне шэрагу буйных заказаў у прамысловасці”, – гаворыцца ў дакуменце.
Квартальны ВУП Беларусі ў ліпені-верасні павялічыўся на 2,9% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года і на 0,3% у параўнанні з другім кварталам гэтага года.
“Квартальны рост выпуску істотна запаволіўся ва ўмовах скарачэння інвестыцыйнай актыўнасці і стрыманай дынамікі экспарту, што праяўлялася ў паслабленні будаўніцтва, апрацоўчай прамысловасці і IT-сектара.
Стрыманыя перспектывы попыту на расійскім рынку і дасягнутая мяжа экстэнсіўнай загрузкі вытворчых магутнасцей заставаліся ключавымі абмежавальнікамі для росту выпуску. У такіх умовах бюджэтныя і грашова-крэдытныя стымулы трансляваліся ва ўзмацненне спажывецкага попыту, падтрымліваючы яго перагрэў і высокі аб’ём імпарту тавараў”, – адзначылі аўтары аналізу.
Эксперты MacroBy чакаюць, што ў чацвёртым квартале ўрад можа пайсці на павелічэнне фінансавання дзяржсектара, а таксама далейшае зніжэнне працэнтных ставак па крэдытах, каб падштурхнуць эканоміку, дынаміка якой пакуль не дазваляе разлічваць на выкананне мэтавага паказчыка ў 2,8% гадавога прыросту.
“Калі ўнутранае стымуляванне на фоне чаканай слабой дынамікі попыту ў Расіі дазволіць выпуску не апусціцца ніжэй за ўзровень III кв. 2026 г., то прырост ВУП Беларусі складзецца ў сярэдзіне дыяпазону 2–2,5% г/г у 2026 годзе”, – робяць выснову эксперты.