Ключевые акции производителей удобрений снизились после решения США снять санкции с одного из крупнейших мировых поставщиков, хотя препятствия для поставок, вероятно, сохранятся, пишет Bloomberg.
В выходные администрация Дональда Трампа согласилась отменить ограничения на беларусские калийные удобрения — важнейший источник дохода страны до введения западных санкций, которые практически остановили их экспорт. Решение последовало после переговоров между специальным посланником президента Дональда Трампа по Беларуси и беларусским лидером Александром Лукашенко, который в рамках договорённости распорядился освободить 123 политзаключённых.
Акции американских производителей удобрений упали. Бумаги Nutrien Ltd. снизились на 5,6% — это самое резкое внутридневное падение более чем за восемь месяцев. Акции Mosaic Co. проседали до 4,2%. Более широкий индекс S&P Composite 1500 Fertilizers & Agricultural Chemicals снизился на 1,8%.
Госкомпания «Беларуськалий», российская Uralkali PJSC, а также Nutrien и Mosaic — четыре крупнейших поставщика на мировом рынке.
Торги акциями европейских производителей удобрений были более спокойными: Yara International ASA выросла на 0,6%, а K+S AG осталась без изменений.
Хотя Беларусь, вероятно, попытается вернуться на американский рынок, многое зависит от логистики поставок. Санкции Европейского союза остаются в силе, а у страны нет собственных морских портов, поэтому ей по-прежнему приходится опираться на российские балтийские терминалы и железнодорожный экспорт в Китай.
Крупнейший торговый маршрут через литовский порт Клайпеда, через который прежде отправлялось более 90% беларусского калия, закрыт с 2022 года.
Снятие санкций США «упростит закулисную часть торговли», включая страхование и кредитование, однако сохраняющиеся логистические трудности не дали акциям компаний сделать более резкий рывок, заявила Алексис Максуэлл, аналитик Bloomberg Intelligence.
Сдвиг в политике не должен вызвать значительной фундаментальной реакции на рынке США, поскольку небольшую долю белорусских поставок легко заменили после вторжения России в Украину в 2022 году, сказал Джош Линвилл, вице-президент по удобрениям в StoneX Group.
США почти полностью импортируют калий из Канады — поставок, которые могут оказаться под угрозой, если Трамп выполнит намерение ввести возможные тарифы на канадские удобрения, о которых он заявил на прошлой неделе.
По данным Bloomberg Intelligence, экспорт калия из Беларуси в прошлом году составил 88% от досанкционного уровня, поскольку производитель использовал более дорогостоящие маршруты через Россию. Любое увеличение поставок в США может вынудить Беларусь сократить продажи на других рынках, что смягчит общее влияние на цены, отметил Аллан Пикетт, руководитель анализа рынка удобрений в S&P Global Energy.
«Поскольку они практически вернули себе долю на мировом рынке, это означает, что если они будут поставлять больше в США, то, вероятно, будут поставлять меньше в другие регионы, — сказал Пикетт. — Баланс существенно не меняется, а значит, влияние на мировые цены остаётся небольшим».
