Фото: Pixabay
ВВП Беларуси по итогам апреля вернулся к росту. По данным Белстата, в январе-апреле он увеличился на 0,2%. До этого на протяжении квартала ВВП демонстрировал снижением. Эксперты MacroBy в ежемесячном экспресс-анализе назвали возможные причины апрельского рывка.
По их оценке апрельский ВВП вырос примерно на 1,8% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. Прирост в сравнении с мартом этого года составил около 0,6% с устранением сезонности.
«Восстановление нефтепереработки положительно отразилось на показателях промышленности и транспорта, в то время как рост генерации энергии в условиях холодного апреля оказал дополнительный временный позитив-ный эффект на выпуск», — говорися в обзоре.
Также его авторы обратили внимание на резкое увеличение добавленной стоимости в информации и связи в начале второго квартала. Одной из возможных причин может быть релокация российских работников IT на фоне проблем с интернетом в РФ.
«Можно допустить, что к резкому ускорению в IT-сфере привело усиление интернет-ограничений в России и возможное переоформление некоторых операций российского бизнеса через беларусские юрлица с соответствующим переоформлением части сотрудников. Поскольку месячная добавленная стоимость сектора информации и связи рассчитывается преимущественно через экстраполяцию динамики среднесписочной численности работников, то административный перевод персонала мог механически повысить добавленную стоимость. Эта гипотеза требует проверки: если результаты IT-сектора также резко скорректируются вниз в мае-июне, то она окажется невалидной», — отмечается в документе.
Потребительский спрос в апреле снизился в сравнении с мартом, однако остается выше потенциала. Также продолжила восстанавливаться инвестиционная активность.
В MacroBy полагают, что по итогам января-апреля прирост ВВП может составить 0,5%. В дальнейшем он будет увеличиваться до 1% в течение года.
«Высокие бюджетные расходы и нежесткие денежно-кредитные условия поддер-жат внутренний спрос, а «оживление» деловой активности в России будет способствовать восстановле-нию обрабатывающей промышленности. Инфляция сохранится в районе 5% г/г в мае-июне в условиях крепкого белорусского рубля и строгого ценового контроля. Невысокий рост ВВП и умеренное инфля-ционное давление обусловили понижение Нацбанком ставки рефинансирования на 0,5 п.п. с 1 июня – до 9,25%. Это решение ожидалось и не окажет значимого влияния на динамику ставок финансового рынка: средняя ставка по срочным вкладам останется низкой в среде структурного избытка ликвидности, а средняя ставка по новым рыночным кредитам продолжит медленно снижаться в диапазон 10,5–11%», — считают авторы анализа.